EBITDA: что это за показатель, как и зачем его считать

Итак, давайте сразу «с места в карьер», чтобы кто-то ненароком не подумал, что мы начали нецензурно выражаться в своем блоге ????

EBITDA — это не ругательство, а один из показателей эффективности бизнеса. Прибыль до вычета из нее долгов перед государственными органами и кредиторами (налоги, % по займам) и амортизации.

Это денежный поток, который мы получаем от операционной деятельности без влияния на него дебиторской и кредиторской задолженности, запасов, то есть, оборотного капитала.


Как посчитать EBITDA: 3 способа расчета

Итак, EBITDA рассчитывают, чтобы оценить эффективность бизнеса. Если ее показатель имеет отрицательное значение, значит компания работает в минус даже до вычета амортизации, выплаты процентов по кредитам и уплаты налоговых обязательств.

Одной общей формулы для вычисления EBITDA нет. Методика расчета подбирается исходя из текущих задач.

Есть 3 способа рассчитать EBITDA:
  1. по балансу (способ «сверху-вниз»);
  2. по РСБУ;
  3. по МСФО
Каждый метод имеет свои преимущества и недостатки.


Метод «сверху-вниз»

К операционной прибыли прибавляют амортизацию основных средств (ОС) и нематериальных активов (НА).
EBTDA = операционная прибыль + амортизация ОС + амортизация НА
Данная формула строится на утверждении, что операционная деятельность компании - это ее основной источник дохода и разница между EBITDA и операционной прибылью исключительно в сумме амортизационных расходов.

Простой и однозначный метод с минимальной вероятностью ошибки.


Расчет согласно РСБУ

При данном расчете берется во внимание большее число факторов, соответственно, результат информативнее и объективнее, чем в первом случае.
EBTDA = чистая прибыль + налог на прибыль + % по кредитам + амортизация ОС + амортизация НА
Этот метод называют «снизу-вверх», поскольку он основан на возврате к чистой прибыли затрат и доходов, не связанных с операционной деятельностью.

Посчитать EBITDA этим способом не составит труда, потому что все необходимые для расчета данные есть бухгалтерском балансе и налоговых отчетах.

Однако, изучать в динамике показатель, рассчитанный по данной формуле, довольно непросто, потому что необходимо постоянно учитывать вторичные и одноразовые статьи, от которых зависят итоговые данные.


Расчет согласно МСФО

Данная формула дает самые корректные данные.
EBTDA = чистая прибыль + налог на прибыль + налог на прибыль возмещенный + внереализационные расходы - внереализационные доходы + выплаченные % - принятые проценты + амортизация - переоценка активов
Недостаток этого способа состоит в сложности добычи информации (частично данных нет в стандартных отчетах, то есть, требуются дополнительные расчеты).

Несложно сообразить, что EBITDA, посчитанная по разным методикам, отличается, поэтому для проведения объективной оценки показателя нужно знать, какая именно формула используется в компании.


Зачем и кому нужна EBITDA

Этот показатель в сфере финансов начали использовать давно (где-то с 80-х годов 20-го века) в качестве источника данных для инвесторов. Он помогает:

  • провести оценку жизнеспособности компании;
  • проанализировать окупаемость инвестиций со стороны, целесообразность
  • вложения собственных средств в модернизацию и масштабирование бизнеса;
  • сравнить компанию с конкурентами по отрасли.

Несмотря на отсутствие стандартов расчета EBITDA, предприятия используют показатель для анализа эффективности бизнеса. Например, компании, торгующиеся на бирже, отображают EBITDA в публичных отчетах с пояснениями по формуле расчета.

Владельцы и руководители компаний учитывают EBITDA при запуске стартапов, для оценки уже работающих компаний или при принятии решений о масштабировании, слиянии и поглощении.

EBITDA считают если компанию нужно продать. Считается, что ее стоимость равна приблизительно 10-ти значениям EBITDA.

Показатель также используют для определения перспектив инвестирования, он позволяет сравнивать компании внутри отрасли, но из разных стран с различной налоговой нагрузкой.

EBITDA более показательна, чем чистая прибыль предприятия, так как на нее не влияют крупные одноразовые затраты.

Данный мультипликатор применяют при расчетах различных коэффициентов для анализа платежеспособности бизнеса.
Также в РФ практикуют расчет дивидендов в зависимости от EBITDA (чем показатель больше, тем меньше выплаты).


EBITDA: достоинства и недостатки

Данный показатель, как и все в этом мире, имеет свои плюсы и минусы.

Преимущества:
  • Показатель не зависит от систем и ставок налогообложения, стандартов ведения бухучета, поэтому с помощью EBITDA можно сравнивать компании, работающие в одной отрасли, но в разных странах.
  • Помогает оценить платежеспособность компании.
  • Отображает эффективность бизнес-модели, показывает прибыль без привязки к инвестициям, обязательствам перед государством и кредиторами.

Недостатки:
  • Не подходит для сравнения компаний из разных отраслей, так как включает амортизацию.
  • Не показывает расходы на долговые обязательства, поэтому даже компании с высокой долговой нагрузкой могут выглядеть привлекательно.
  • Не подходит для планирование в долгосрочной перспективе, поскольку не учитывает многие статьи расходов.
Стоит заметить, что только на основе EBITDA нельзя принимать важные управленческие решения, так как этот показатель многие данные не учитывает (оборачиваемость запасов, вложения в производство, налоги).


Расчет EBITDA в Brizo CRM
В Brizo CRM EBITDA и рентабельность по EBITDA рассчитываются автоматически на основе финансовых данных, имеющихся в системе, и отображаются в отчете P&L.